为啥做财务分析要先了解背景动机

我之前说过，在做财务分析、尽职调查、内部审计之前很重要的一项工作是：了解背景和动机。

为什么这么说呢，我举个小例子：

有一家这两天上会的企业，叫上海某某照明科技股份有限公司，公司名称中带“科技”二字，对自己的一句话主营业务描述为“公司系国内领先的城市景观照明整体解决方案提供商”，看似挺神神秘秘的。

阅读公司招股说明书之后，我们清楚了某某照明的业务实质，并不制造照明设备，而是一家照明工程企业，主要从事照明景观工程的设计和施工，以致于在招股说明书“发行人竞争优势”中，前两个优势都在渲染公司拥有“城市及道路照明工程专业承包一级”和“照明工程设计专项甲级”的“双甲资质”。

这时候你看其财务数据时，就会发现，业绩早不爆发、晚不爆发、偏偏申请上市前两年爆发，这种情况其实已经司空见惯，但某某照明体现得更淋漓尽致。

这家公司年就在新三板挂牌的公司，所以我们能看到从年开始的业绩情况。

-年，某某照明都只有大几千万到1个亿，这种体量在工程行业中不算起眼，年-年，公司收入大爆发，接近45度角直线增长，到年已达6.12亿元。

-年，某某照明的净利润（扣非归母，下同）更是相当寒酸，只有一两百万到一千万元，年-年，公司利润也是接近45度角直线增长，到年已达1.18亿元。

在并不擅长高增长的工程行业中，某某照明能够出现45度角直线增长的诱人曲线，显得格外动人。

不过，仔细想想也能理解，某某照明原本收入只有几千万、利润只有几百万，如此之低的基数，只要拿下几个大客户或者大工程，就能实现那傲人增长曲线。

某某照明确实也是这么个情况，-年的业绩大爆发，主要靠上海建工（集团）总公司、鄂尔多斯市东胜区万维互联网络有限责任公司、呼和浩特市市政工程管理局（位列年第1大客户、年第2大客户）、上海浦东发展（集团）有限公司等几家客户贡献。

其中又数上海建工居功至伟，年单家贡献3亿收入，占比达49.09%，说句题外话，由于单一客户收入占比超过50%就会被重点

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